【深度】比特币COT持仓周报:行情提示器!做市商空头清零对市场影响重大

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核心观点

Dealer账户空头平仓归零,短期内大幅拉升再破前高的概率变低。

一周行情回顾

比特币在本周经历了一次大幅调整,周波动区间在7450-8812美元之间,波动幅度18.2%,本周跌幅6.19%。比特币的下跌始于6月3日的午盘,在此之前,比特币曾小幅反弹至8800附近,但成交量低迷。6月4日比特币出现放量下跌,最终价格跌至7450。从昨日开始,比特币又展开了小幅反弹,目前在8000美元附近震荡。从成交量看,最近一次的反弹仍然显得量能不足。从周线上看,如果周末两天没有发生大幅拉升,周线上会出现一个局部的顶分型结构,技术分析的角度看,调整还将持续。

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截止至周五收盘,CME比特币期货连续合约报7935美元。OKEX 永续合约同期报7964美元,现货价格报7941美元,处于贴水状态。

持仓状况

本周CME的比特币期货非商业持仓(投机账户)多空双方都出现大幅下降,多头仓位环比减少432手,空头仓位下降幅度更大,环比下降654手,净持仓仍表现为空头,较上周净空头持仓大幅萎缩。商业持仓中,多头持仓依然为0,空头仓位相比上周减少12手。预示着散户持仓水平的非可报告持仓表现为净多头,较前一周持仓水平下降19%。

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本周未平持仓量(持仓兴趣)较前一周大幅减少754手,下降幅度14%。上一周持仓兴趣创造了持仓报告披露以来的最高水平,本周这个数据出现了大幅下滑。

【深度】比特币COT持仓周报:行情提示器!做市商空头清零对市场影响重大从分类账户看,本周Dealer的持仓发生重大改变,空头清零,Dealer账户没有任何持仓;Asset Manger的多头仓位减少19手,空头仓位增加56手,净多头持仓较上周下滑23%;Leverage Fund账户净空头的持仓相比上周大幅增加323手;Other Reportable 账户本周净空头仓位开始下降,相比上周大幅下降509手。

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持仓状况简评:

1. 持仓兴趣本周大幅减少。由于上周的持仓兴趣创了CME比特币COT披露以来的的最高记录,本周出现回落并不意外。但大幅的回落,还是说明多空双方继续交易的意愿都开始变弱。

2. 本周第二个重大变化就是Dealer账户清零。Dealer账户我们一般翻译为做市商,归为商业账户。它的空头账户的清零对于市场而言并不是好事。这要从做市商的原理说起。

做市商的作用是撮合交易中的买卖双方进行交易,他们的存在是多空双方的对手方。换句话说,多头如果需要交易就要找到Dealer与其手中的空头资产进行交易,对空方则正相反。因而Dealer手中的净空头还是净多头往往反映了市场中多空双方需求的多寡。

根据历史数据,从1月22日那周之后,Dealer账户便表现为净空头,而比特币现货价格也由此开始了这半年逐步抬升的过程。本周Dealer账户中空头仓位全部平仓,意味着市场中多头势力开始衰减。虽然这并不会预示价格会出现大幅回撤,但短期内发生大幅拉升甚至破前高的概率会很低。

3. Asset Manager账户净多头出现回落但整体趋势依然向上;Other Reportable账户净空头仓位也出现大幅减少。两账户总体平衡,预示市场震荡向上的可能会更大一些。

4. 虽然AM账户依然保持净多头持仓,表明市场向上的趋势仍然没有结束 ,但Dealer账户的平仓还是说明市场中多头因素的衰减。基于目前的持仓结构,未来的行情可能会以震荡为主。建议趋势投资者可以暂时撤出市场,等待市场做多因子的再次复苏。

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*注:1. 以上的市场判断基于芝商所COT持仓报告,仅供投资者交流学习,并不构成任何投资建议。

2. 由于该品种披露持仓结构时间较短,对于持仓结构与价格相关性做出的判断是否长期有效,依然需要时间的检验,欢迎广大投资者批评指正!

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